China mira Nvidia com investigação antimonopólio em meio a negociações comerciais em Madri

O órgão regulador de mercado da China acusa a Nvidia de violar a lei antimonopólio após investigações preliminares. O anúncio coincide com as negociações comerciais entre os EUA e a China em Madri, onde os chips são um dos principais itens da agenda. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, chama o momento de "momento ruim", embora alguns analistas o vejam como uma tática de alavancagem. Os dois países vêm enfrentando uma escalada nas tensões comerciais desde o primeiro mandato de Trump, com ambos os países recentemente se envolvendo em uma rodada de tarifas altas antes de recuar.

A investigação foi iniciada em dezembro de 2024, com o inquérito relacionado aos compromissos de aquisição da Mellanox em 2020 pela Nvidia. A China aprovou o acordo com a Mellanox com a condição de que a Nvidia continuasse a fornecer GPUs para o mercado chinês. Posteriormente, os controles de exportação dos EUA forçaram a Nvidia a encerrar as vendas de seus chips mais avançados para a China. As possíveis multas podem variar de 1 a 10% das vendas anuais, de acordo com a lei antimonopólio chinesa.

A China representa 13% das vendas totais da Nvidia, criando uma incerteza significativa para a empresa. Apesar das três visitas do CEO Jensen Huang à China este ano, a ofensiva de charme parece ter ficado aquém do esperado. As empresas chinesas de tecnologia, como a Tencent e a Bytedance, estão sendo desencorajadas pelo governo a comprar chips da Nvidia, com as autoridades promovendo alternativas locais. Os chips H20, projetados especificamente para o mercado chinês, ainda não foram vendidos devido a regulamentações de pagamento dos EUA não resolvidas.

A medida segue o anúncio feito pela China no fim de semana de uma investigação antidumping sobre os chips semicondutores analógicos dos EUA. Isso também faz parte da escalada da guerra comercial em curso, que inclui tarifas dos EUA e medidas de retaliação da China. Os analistas veem isso como um aviso sobre as consequências das políticas contínuas de controle de exportação dos EUA. O momento também sugere uma conexão com as negociações comerciais de Madri e um possível acordo de propriedade da TikTok.

As ações da Nvidia caíram dois por cento na segunda-feira antes de se recuperarem, com a empresa prometendo cooperação contínua. Os analistas do setor destacam o risco de bilhões em vendas de equipamentos de rede por meio da Mellanox. As autoridades chinesas de semicondutores recentemente pediram uma permanente para o uso de GPUs da Nvidia, com as autoridades promovendo fortemente alternativas domésticas. Os especialistas sugeriram que é improvável que a investigação force a Nvidia a sair do mercado chinês, mas ela sinaliza a estratégia de negociação da China.