O aumento do HBM3E da Samsung supera a demanda, pressionando os preços e as margens

A Samsung disse aos investidores que a produção do HBM3E de quinta geração está se expandindo mais rapidamente do que a demanda do mercado final do que a demanda do mercado final, um descompasso que a empresa espera que "tenha um impacto nos preços de mercado por enquanto"

A gerência acrescentou que o aumento dos preços de contrato para a DRAM convencional corroerá a diferença de lucratividade entre a HBM3E e a memória convencional no segundo semestre, limitando o aumento da margem, mesmo que os volumes cresçam.

A advertência ocorre no momento em que clientes como a Nvidia e a AMD estão migrando para o HBM3E de 12 pilhas para aceleradores de IA de última geração. Os concorrentes SK Hynix e Micron já estão produzindo em massa a variante mais densa, aumentando o risco de que o estoque se acumule antes que a esperada onda de demanda se materialize totalmente.

Internamente, a divisão de semicondutores da Samsung está sob pressão: o lucro operacional trimestral caiu 94% em relação ao ano anterior, para 400 bilhões de won coreanos (US$ 287 milhões), já que os controles de exportação e as correções de estoque pesaram sobre os resultados. Para reverter a queda, a empresa está simplificando os custos de produção do HBM3E em uma tentativa de recuperar os negócios da Nvidia, que foram em grande parte para a SK Hynix.

A receita de memória cresceu 11% em relação ao primeiro trimestre, já que as remessas de HBM3E aumentaram, e a Samsung planeja aumentar a produção de 128 GB DDR5, 24 GB GDDR7 e V-NAND de 8 gerações até o final do ano. Um acordo de US$ 16,5 bilhões para fabricar os chips AI6 de próxima geração da Tesla Chips AI6 da Tesla no Texas deve estabilizar ainda mais a utilização da fundição, embora as novas tarifas de 15% dos EUA sobre produtos coreanos obscureçam as perspectivas de demanda.

Os membros do setor observam que a Samsung fez concessões de preços. Ao mesmo tempo, a Nvidia valida suas pilhas de 12 camadas, sinalizando que a liderança do mercado no próximo ciclo pode depender mais do custo e do rendimento do que da largura de banda principal. Se a Samsung conseguir uma produção de alto rendimento e baixo custo à frente dos rivais, a empresa poderá recuperar a participação no lucrativo segmento de memória de IA - mas qualquer passo em falso corre o risco de reforçar o excesso de oferta que agora está ameaçando os preços do HBM3E.